• <nav id="okqew"><code id="okqew"></code></nav>
  • <menu id="okqew"><strong id="okqew"></strong></menu>
  • 當前位置:首頁 > 新聞中心 > 行業新聞 >

    這兩年VC都在投什么——對話一線機構的資深投資人

    點擊次數:2021-12-15 19:35:36【打印】【關閉】

    今年又是風險投資的大年,從賽道上來看,元宇宙、機器人、碳中和這三個領域,成為了全球范圍內熱門的投資賽道;從交易上來看,今年前三季度全球共完成了2萬筆交易,投資總額

    今年又是風險投資的大年,從賽道上來看,元宇宙、機器人、碳中和這三個領域,成為了全球范圍內熱門的投資賽道;從交易上來看,今年前三季度全球共完成了2萬筆交易,投資總額超過了2020年全年的總和;從投資階段來看,今年前三季度完成最多的是早期階段,占總投資超過60%,緊隨其后的是中期階段,占大約15%。Plug and Play Connect近期邀請到了三位資深投資人和我們一起回顧過去一年的投資經歷,展望即將到來的2022。

    ▎嘉賓介紹

     

    @聶冬辰(Nick)

    創世伙伴資本CCV合伙人

    2017年,聶冬辰先生作為創始團隊加入創世伙伴資本,目前擔任合伙人,他專注于移動互聯網、企業服務、文化消費等方向的早期投資,重點參與了萬咖壹聯(01762.HK)、門牙、食享會、梯影、悅跑圈等明星企業的投資。

    在加入創世伙伴資本之前,聶冬辰先生曾任職于KPCB中國基金,作為TMT組的骨干成員參與了探探(被陌陌收購NASDAQ: MOMO)的投資,積累了移動互聯網社交、消費方面廣博的行業經驗。聶冬辰先生還曾任職于騰訊、埃森哲等國際知名企業,在移動互聯網方向以及企業運營管理方面積累了深刻洞察,還曾有過成功的創業經歷。聶冬辰先生擁有中國人民大學經濟學學士學位。

     

    @劉牧(Sirius)

    線性資本執行董事

    劉牧先生現任線性資本執行董事。此前擁有十多年的創新、創業、創投工作經驗。曾擔任明勢資本投資副總裁,硅谷Plug and Play技術中心企業創新投資總監和部門負責人,曾就職于世界五百強德國博世集團創新業務發展部。專注新能源、碳中和、Metaverse、物聯網、5G、云計算、工業互聯網、機器人等方向的投資,傳統產業數字化轉型及集團開放式創新咨詢顧問服務與落地實踐。并有兩次TMT行業創業并成功退出經歷。

     

    @徐霄羽(Sue)

    豐元資本管理合伙人

    徐霄羽博士關注的投資領域包括數據驅動的人工智能技術。她是CandyHouse、CyteSi的輪值CEO。從2012年起,參與投資的項目超過200多家大數據驅動人工智能公司,大部分是被美國硅谷的巨頭收購;所投資企業還包括11家獨角獸,如Chime Bank、Webflow、Rippling、Weee等;16家準獨角獸企業,如AIFI.io、Vicarious、Wyze、Avail MedSystems等,并提供對初創公司有影響力的投后管理服務。作為GlycoMira創始科學家,她此前在博士階段也同時參與創建導師的多家初創企業。徐霄羽博士擁有三個專利,并發表二十余篇專業期刊論文,在斯坦福大學從事博士后研究。徐霄羽擔任財經創業節目電視臺評論員,香港大學企業研究院上市融資與資本市場講師。

     

    主持人:李雪龍(James)

    Plug and Play Connect

    負責人,投資人

    李雪龍是來自硅谷Plug and Play與 Amidi Partners 的投資人。曾在MUFG、花旗集團等全球知名企業工作,他在硅谷開始了風險投資的職業生涯。一方面,James專注于企業服務(Predictiv)、金融科技和新消費(Lifo、NIO)等賽道的早期投資;另一方面,也在幫助跨國公司在中國發展業務,致力于為國際公司和中國市場搭建跨境通道。James擁有北京外國語大學日本語言文學學士學位和哥倫比亞大學國際金融與經濟政策碩士學位。

    ▎圓桌對談

     

    李雪龍

    Sue,回看2021這一年的投資,最令你興奮的一筆投資是什么?

     

    徐霄羽:自從居家隔離之后,我們投資的早期項目確實有一個融資的井噴。只要是投資大數據為主的基金,portfolio里面都會有幾家公司有融資的井噴。我們到現在大概有10家, 包括一家在生命健康領域的公司,用兩管血做DNA的深度測序、提前預測50種癌癥的公司 Grail[1]。這個是我最excited的deal。

    在數字金融領域,像Chime Bank在2019年的時候是19億美金的估值,到現在已經是250億美金的估值。就是這兩年的時間,從一個獨角獸變成一個百億美金的公司,明年可能會上市,預計450億美金的市值。Chime是金融領域的美國版支付寶,它的用戶和估值同時增長。2019年沒有疫情時估值僅19億美金,疫情后數字銀行的用戶就達到了井噴。這也驗證了我們的 so-lo-mo (social, mobile, local)將會爆發的預判是。金融和醫療是兩個社交移動打不進去的、被高度監管的行業,可是人工智能和數字化轉型卻有了一個機會,疫情也加速了他們的發展。我們投的另一家公司weee是在硅谷生活的華人都知道的一家亞洲生鮮電商,我們天使輪投資了28億美金。

    李雪龍

    為何在早期選擇投資獨角獸企業Chime Bank?

    徐霄羽:我們在投Chime時他們還只有pre product,沒有正式產品。Chime打動我們的是他們的團隊和vision(他定義未來產品的能力)。 他們團隊中的兩人都是斯坦福的校友,而且我們基金的一位合伙人趙海平老師在作為Facebook第一位中國人加入Facebook之前和Ryan King就是同事。當Facebook上市之后, Ryan想要做一個美國版的支付寶,我們對他足夠了解就投了他,但是我們也要看他的vision和對產品對定義和我們是否相符。2013年時,在北京和硅谷之間穿梭的投資人就深刻地體會到支付寶不僅是用借記卡代替了信用卡,更是移動支付,是一個生態,一個數據入口。所以我們投了它。

    李雪龍

    好的,那請問Nick和Sirius, 2021這一年的投資,最令你們興奮的一筆投資是什么呢?

     

    聶冬辰:從2007年在KPCB開始一直到現在,我們團隊在中國早期風險投資行業差不多十五六年了, 我們一直看好的是創新科技、企業服務、數字醫療、新人群這4大領域。過去的一年里,大家也聽到了很多新的領域和詞匯,比如元宇宙和新能源。

    我們在新能源方向上投資的優跑和前程汽車,這兩家的創始人都曾是有光鮮背景的 CEO,F在國內大量創新型新能源車企業產生的電機、電池、汽車底盤都存在標準化的市場空間,優跑科技就提供了這種一體化的標準化的汽車底盤。未來無論是哪一家巨頭或創新企業進入這個市場做自己的新能源商用車或者乘用車時,都可以先利用優跑一體化的汽車底盤,再去利用自己對用戶的理解、認知做個性化的定制。未來很多產業在蓬勃發展過程中都可以發現一些標準化的機會,這是我們今年投的一個非常好的概念。

    在元宇宙這個概念興起之前,我們投了次世文化和云博科技。他們都是將現實場景快速虛擬化,在虛擬世界中給用戶帶來更好的交互和商業化的體驗。這也是今年讓我們比較興奮的兩大方向。

     

    劉牧:對于線性資本來說,目前像地平線、滬嘉樂、神策數據、特戰、官員、rock、森林機器人等等這些都已經超過10億美金的估值,并且有三家公司已經處于Pre IPO階段,這是我們今年非常大的進展。在未來的幾年,預計每年都會有幾家公司處于 Pre IPO的Pipeline上。目前為止,我們的5支美元基金和3支人民幣基金進展都非常順利。

    今年我個人最exciting的新方向是元宇宙。但是,我們并不會考慮投資元宇宙的應用公司,更多專注于它底層的技術驅動。有一家叫不鳴科技的科技的公司,主要做純云端化、metaverse的游戲引擎。它今年連續close了三輪,17年時我們投資過它一輪,今年年初投資了下一輪,它的估值邁入了獨角獸(10億美金)的大關。

    目前市場上有兩大引擎公司,一家叫 Epic Games,一個叫Unity。Epic Games今年 close了一輪后估值上升到了300億美金,而Unity的市值已經是在300億美金到500億美金之間上市的市值波動。 元宇宙的引擎是一個非常深度的賽道,基于跟原來完全不一樣的、面向當下云化的趨勢產生的新型引擎。原來的引擎都是在端側渲染,是離散化的開發流程。把引擎云化之后,引擎的開發、部署、運維、AB test等都可以跟游戲的開發、運維成為一體。這是一個非常大的變化,而且面向下一代的應用場景,我們看到Epic對應的是移動端,Unity對應的是PC端。而這個引擎是面向全場景的,包括移動端、PC端、VR/AR端。它典型的特點是超畫面、超連接、超創造的體驗。比如它可以實現彈性云架構,實現萬人級的同屏互動,百萬級的連續空間,億級的事件單位個數的承載能力,創造出下一代全新的應用。這樣的體驗式應用是目前我們無法想象的,我們對于原宇宙是這樣的一種包羅萬象的理解。Metaverse本身沉浸式應用的理念會逐漸從游戲、多人交互、線上實時的交互體驗滲透到其他應用場景,比如電商的應用、線下服務場景的交互和履約等。所以Metaverse和游戲的引擎也會拓圈成為未來全場景數字化基礎設施的引擎。

    李雪龍

    元宇宙在這兩三年會不會有黑天鵝或者機會的出現加速元宇宙的泡沫,或者對元宇宙造成一些威脅?

    劉牧:我覺得整個的市場會有,但是我們的美元、人民幣基金更多考慮保守的投資策略。比如 我們最近在看的一些跟NFT跟 metaverse方向的基礎設施,對合規性要求非常高,會考慮它不控幣、不碰供應鏈,基于已有成熟的供應鏈構建應用,并且商業模式不以 NFT交易的形式,而是以提供基礎設施的方式來完成。我們的投資策略是慢即是快,少即是多,這樣的公司在市場上走得更加扎實。雖然市場上會有這樣的黑天鵝出現,但是我們不會考慮這樣的一些機會。

    李雪龍

    在2022年,對于創業者或想尋求科技革新的大企業來講,相比2021年,有哪些賽道需要關注?

    徐霄羽:我們投資主線一直是大數據,這和我們基金合伙人的背景有關系。我們覺得Facebook之所以成為Facebook,Google之所以成為Google,就是因為他們有數據。algorithm可以是開源的,但是數據、參數不能外泄,因此我們認為是數據是最大的一個門檻。我們堅持以下三個商業模式。

    一個是consumer,比如美國版支付寶、拼多多Chime這個獨角獸,我們是他們的第一張支票。

    第二個是 Consumer SaaS,本身SaaS可以是企業級,但不能只有美國四五個大石油公司這樣的客戶。 最好就是SMB這樣的SaaS,公司的engineer和sales可以馬上上手用。比如說zoom,web flow,rippling是我們天使輪投的幾個達到千億市值的公司。我們投的一些對著大公司賣的企業發展會慢一些,但他們可能不到五六年的時間就已經是十幾億美金。

    第三個賽道是深科技。 雖然是深科技,但得有一個上市或者流動性的預期,不能一直深下去。我們投資的比較成功的就是從2014年開始支持的一家企業今年上市時是450億的市值。到現在為止,ICT上也只有200多個 project項目在跑,現在它市值掉下來了,也是將近100個億左右。我覺得這是非常振奮人心的,它流動性的承諾給我們帶來了大回報。我們在國內也投半導體的深科技。如果你有經驗,從創業第一天就知道該怎么退出。生物醫藥我們沒有投,因為我們投資主線是大數據,但是我相信生物醫藥是一樣的。雖然也是深科技,但是現在香港的 new listing rule能讓投方在香港的資本市場上有十幾億美金的價值的流動性退出,是一個很好的造富方案。

    李雪龍

    中國市場的SaaS行情,沒能像美國市場那樣紅火,有些資本認為是因為中國腰部企業相對美國而言不多,對于統一的數字化企業管理需求沒有美國同質化程度高,不方便企業級SaaS軟件的開發與銷售。另外,頭部的大企業,也對數據的本地化、定制化需求更高。您怎么看待中國的SaaS市場將來的趨勢?是會向美國靠攏嗎,還是走出自己獨特的模式?

    徐霄羽:我還是覺得中國的SaaS市場,是 非常有前景的,比如阿里云、企業微信都是SMB就可以用。短期來看,咱們國內有資金量大的大型客戶,所以短期是硬件軟件搭著賣的趨勢,說白了就是干活的,不像是大科學家創業。反而我覺得這是一個利好,因為美國沒有那么大的企業能來支撐。

    李雪龍

    相比2021年,CCV認為有哪些賽道需要關注?

    聶冬辰:我們有三個新的主題,跟我們投的4個賽道相關。這3個主題分別是無人化,數字化,和全球化。

    無人化方面,基于國內人口紅利的消退,加上新一代80、90后在工業場景等生產環境中的行為變化,伴隨著AI以及國產替代的硬件的發展,我們認為無人化能在未來機器人相關的諸多場景中產生更大的作用。因此機器人、無人化相關的產業是我們長時間的投資,未來我們也會在更多的應用場景中進行布局。

    數字化方面跟大數據SaaS相關。我們認為如果 SaaS只提供降本增效,那么在中國環境下對企業提供的價值太薄了。小企業只給大客戶做定制化服務的話,續費率跟不上,成本降不下來。因此我們更關注另外一種數字化SaaS產品,因為它除了能幫助企業增效之外,還能給企業帶來新的收入。這種公司賺的不只是SaaS的服務費,更是在企業的交易從中抽成,這些是我們真正愿意投資且重點投資的SaaS企業。

    最后一塊是跟國際形勢相關。外部的政治環境相對復雜,因此我們有必要在全球化方向做一些布局,特別是在拉美、中東、非洲,東南亞等存在大量的機會的地區。我們認為過去10年中國移動互聯網出?邕^了幾個階段,現在到了一個新的階段。過去是在線上娛樂、電商、文娛等領域出海,包括滬金,F階段存在大量中國技術出海的機會,一些技術公司在滿足國內紅海市場競爭的情況下,去海外藍海競爭。比如我們投快倉,在滿足國內的這種菜鳥的物流相關的艙內的AGV需求之后走出中國,進入到海外市場。所以下一階段,中國技術的全球化是一個新的領域。

    李雪龍

    2022年您看好哪些賽道的創新技術出海發展?

    聶冬辰:首先是 基于互聯網云、大數據相關的技術。過去我們的創業企業把新的商業模式帶到了東南亞、中東等地,在當地進行粗放型模式創新的發展。等當地發展到了一定程度后就精細化運營,所以大數據的基礎設施很快就會有極大的需求。 其次是硬件技術、機器人、新能源化、電動化的公司。海外有模仿寧德時代的公司,我們從中就能看出中國技術的背景吧。

    李雪龍

    作為一個資深的投資人,在投資硬件創業時會關注哪些應用場景呢?

    聶冬辰:我覺得在機器人文化這方面有兩條路。 一條路是技術門檻、技術創新。我覺得投資人并不怕投資硬件,因為它具有極高的技術門檻。在國內A股市場存在大量的上市公司,市值很高,但產品線單一。就是這種單一產品線,做到了國內壟斷的技術門檻,足以支撐高市值的上市公司。

    有些企業沒有太高的技術壁壘,但是基于 對商業場景的深度認知,比如像快倉在AGV這一塊,首先要對倉位的倉儲環境和電商倉儲的特點有很深的認知才能做好整體解決方案。我們前段時間在討論一家做無人叉車的公司,叫邁威機器人。大家現在可能感覺這個領域比較小,但其實增速非?,未來在工業、倉儲環境下實現無人化管理等可行動的機器的都是機器人、無人化的設備。從這個角度來講,產品本身有一些差異化和門檻,但這不是最核心的,更重要的是對商業環境、場景的認知要比別人深。

    李雪龍

    相比2021年,線性資本的布局是什么樣的?

    劉牧:我們整體的基金的布局重點是 數據應用、數據基礎設施、前沿科技,整個的投資邏輯都會圍繞 數據智能。如果我們從技術的進步和場景的落地兩個維度去看,平行性的技術當下迭代的速度會越來越快, 比如大數據、人工智能、自動化、智能機器人、區塊鏈、物聯網芯片等。我們投資方整體的投資風格會逐漸遷移到深層次的行業改革當中。因為我們是驅動型的基金,所有的決策都圍繞著技術驅動。 未來可以歸納為兩大方向,一個是物理界的數字化和原生數字化世界的構建,另外一個是人類探索物理世界的延伸。前者我們越來越往虛擬化方向走,后者往更廣闊的空間走。

    比如在未來的太空基礎設施建設方面我們投資了前太空這家公司,它做太空中小衛星、小行星的光譜收集、處分分析、價值評估,同時用自動化太空機器人捕獲小衛星,收集太空資源。這是物理世界的延伸。除此之外,在建筑、汽車、工業、零售方面,我們投的衛健科技這樣的公司是在各個行業中深層次地改變整個物理世界。

    在數字世界的基礎設施建設上面,我們投的數數科技、酷家樂等都是把虛擬世界變得更加深層次的虛擬化。 我們把剛剛聶總提到的技術出海定義為技術全球化,用全球視角看待中國本土的前沿科技的研發能力崛起。國產期待這樣階段性的機會,我們的基金也因此有12年的長周期。

    我個人主要看跟能源數字化比較多的一些前沿科技,比如最近的能源可控核聚變。美國CFS公司已經是獨角獸級別的公司,在未來10年有可能做商業化。這種情況下我愿意陪跑,長周期但有大回報。 可控核聚變其實就是把每度電的發電成本,從現在水電火電的0.4元左右的成本下降大概1000倍,對物理世界基礎設施生產方式的變革。很多以前成本側不可能實現的事情,都可以在能源成本近乎于零的情況下去實現,這是一個非常大的變化。除此之外,在能源的其他方向上我們也會有相關的布局。

    備注

    [1] 是一家專注于多種癌癥的早期檢測醫療保健公司,被Illumina孵化、投資、并在2021年9月以80億美元收購。

    加入璞躍中國

    科技創新生態

    加入創新者社群

    及時掌握最新資訊

    點擊圖片,了解更多

    關于 Plug and Play China 璞躍中國

    2006年成立于硅谷的Plug and Play是一個全球知名的創新生態平臺,曾先后成功早期投資孵化了Google、PayPal、Dropbox 等多家互聯網行業科技巨頭公司,業務涵蓋:早期投資、企業創新服務、創新生態空間運營等。經過10余年的發展和超過20年的長期積累,目前在全球18個國家和地區設立30多個創新生態空間和區域辦公室;累計投資超過1500家初創企,為超過17000家初創企業進行孵化加速,為超過500家全球領先大企業提供聯合創新服務,年平均舉行初創企業和大企業間的對接交流活動1000 余場。

    2015年,隨著Plug and Play的全球業務發展,在中國雙創浪潮下,Plug and Play 進入中國,2016年“璞躍中國(Plug and Play China)”成立。

    Plug and Play China 璞躍中國立足北京——中國總部,布局上海、深圳兩大區域創新中心,聯動南京、武漢、無錫等城市創新合作伙伴開展中國創新業務。

    Plug and Play China 璞躍中國開設企業創新服務、城市創新服務、投資、創新空間四大業務板塊,構建了中國領軍的線上線下創新平臺,并為之配套構建了包括大企業、初創公司、城市伙伴、風險投資機構、高?蒲性核、行業導師等多維度的創新生態伙伴體系。

    迄今Plug and Play China 璞躍中國已服務近100家行業領軍企業,累計孵化加速4000余家創業公司,并投資了包括ApplyBoard、AutoX、非夕科技、縱行科技、銀基安全、大界機器人、海飛科、Authing、優時科技等超過150家科技創新企業。 

    瀏覽相關內容:

    久久精品免费视频高清 久久高清免费视频 j久久免费视频播放 久久热获取最新网址 久久免费网址最新获取 久久热最新网址获取器 久久re视频网址获取 久久免费网址图 久久j热在线视频精品 久久热最新网址获取一 播久久电影网 久久日 久久信呼吸机的使用方法 久久re伦理